2017年(nian)1月(yue)渣(zha)打(da)中(zhong)國(guo)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)信(xin)心(xin)指(zhi)數(shuo)(SMEI，彭(peng)博(bo)代(dai)碼(ma)：SCCNSMEI)由(you)去(qu)年(nian)12月(yue)的(di)56.1放(fang)緩(huan)至(zhi)55.0。其(qi)中(zhong)增(zeng)長(zhang)動(dong)能(neng)指(zhi)數(shuo)亦(yi)由(you)12月(yue)的(di)14.3降(xiang)至(zhi)10.1，表(biao)明(ming)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)實(shi)際(ji)經(jing)營(ying)活(huo)動(dong)放(fang)緩(huan)。SMEI三(san)個(ge)分(fen)項(xiang)指(zhi)數(shuo)中(zhong)，經(jing)營(ying)現(xian)狀(zhuang)指(zhi)數(shuo)下(xia)降(xiang)2.5個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)至(zhi)55.3，除(chu)產(chan)成(cheng)品(pin)價(jia)格(ge)外(wai)其(qi)餘(yu)各(ge)分(fen)項(xiang)指(zhi)標(biao)全(quan)線(xian)疲(pi)軟(ruan)。春(chun)節(jie)前(qian)夕(xi)銷(xiao)售(shou)、生(sheng)產(chan)、投(tou)資(zi)和(hu)用(yong)工(gong)指(zhi)標(biao)全(quan)麵(mian)放(fang)緩(huan)，影(ying)響(xiang)企(qi)業(ye)盈(ying)利(li)及(ji)去(qu)庫(ku)存(cun)活(huo)動(dong)。考(kao)慮(lv)到(dao)春(chun)節(jie)假(jia)期(qi)的(di)影(ying)響(xiang)，我(wo)們(men)更(geng)加(jia)關(guan)注(zhu)的(di)1月(yue)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)經(jing)營(ying)預(yu)期(qi)指(zhi)數(shuo)由(you)去(qu)年(nian)12月(yue)的(di)55.8升(sheng)至(zhi)56.3仍(reng)位(wei)於(yu)較(jiao)低(di)水(shui)平(ping)。銷(xiao)售(shou)和(hu)生(sheng)產(chan)指(zhi)標(biao)持(chi)續(xu)下(xia)滑(hua)，使(shi)得(dei)市(shi)場(chang)愈(yu)發(fa)擔(dan)憂(you)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)經(jing)營(ying)能(neng)否(pi)在(zai)短(duan)期(qi)內(nei)出(chu)現(xian)反(fan)彈(tan)。好(hao)消(xiao)息(xi)是(shi)原(yuan)材(cai)料(liao)庫(ku)存(cun)和(hu)企(qi)業(ye)盈(ying)利(li)出(chu)現(xian)改(gai)善(shan)，應(ying)能(neng)推(tui)動(dong)實(shi)際(ji)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)活(huo)動(dong)。

融(rong)資(zi)難(nan)仍(reng)是(shi)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)的(di)一(yi)大(dai)難(nan)題(ti)，尤(you)其(qi)是(shi)在(zai)年(nian)初(chu)，銀(yin)行(hang)業(ye)資(zi)金(jin)更(geng)多(duo)投(tou)向(xiang)大(dai)型(xing)企(qi)業(ye)和(hu)擁(yong)有(you)政(zheng)府(fu)背(bei)景(jing)的(di)項(xiang)目(mu)。1月(yue)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)銀(yin)行(hang)貸(dai)款(kuan)難(nan)度(duo)增(zeng)大(dai)且(qie)融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)維(wei)持(chi)高(gao)位(wei)。受(shou)此(ci)影(ying)響(xiang)，SMEI中(zhong)信(xin)用(yong)指(zhi)數(shuo)由(you)去(qu)年(nian)12月(yue)的(di)54.8下(xia)滑(hua)至(zhi)53.5。資(zi)本(ben)管(guan)製(zhi)收(shou)緊(jin)和(hu)美(mei)元(yuan)回(hui)調(diao)背(bei)景(jing)下(xia)，人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率(shuai)預(yu)期(qi)略(lüe)趨(qu)均(jun)衡(heng)，但(dan)人(ren)民(min)幣(bi)對(dui)美(mei)元(yuan)進(jin)一(yi)步(bu)貶(bian)值(zhi)這(zhe)一(yi)前(qian)景(jing)預(yu)期(qi)並(bing)未(wei)出(chu)現(xian)逆(ni)轉(zhuan)。盡(jin)管(guan)多(duo)數(shuo)受(shou)訪(fang)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)預(yu)計(ji)近(jin)期(qi)能(neng)源(yuan)成(cheng)本(ben)無(wu)重(chong)大(dai)變(bian)動(dong)，預(yu)計(ji)能(neng)源(yuan)成(cheng)本(ben)上(shang)升(sheng)的(di)企(qi)業(ye)數(shuo)量(liang)仍(reng)超(chao)過(guo)預(yu)計(ji)能(neng)源(yuan)成(cheng)本(ben)下(xia)降(xiang)的(di)企(qi)業(ye)數(shuo)量(liang)。我(wo)們(men)預(yu)計(ji)2017年(nian)原(yuan)油(you)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)將(qiang)增(zeng)加(jia)企(qi)業(ye)能(neng)源(yuan)成(cheng)本(ben)並(bing)推(tui)高(gao)CPI通(tong)脹(zhang)。

由(you)於(yu)春(chun)節(jie)假(jia)期(qi)前(qian)夕(xi)企(qi)業(ye)實(shi)際(ji)經(jing)營(ying)活(huo)動(dong)放(fang)緩(huan)，1月(yue)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)經(jing)營(ying)現(xian)狀(zhuang)指(zhi)數(shuo)由(you)去(qu)年(nian)1月(yue)的(di)57.7回(hui)落(la)至(zhi)55.3。預(yu)期(qi)指(zhi)數(shuo)雖(sui)較(jiao)12月(yue)上(shang)升(sheng)0.4個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)至(zhi)56.2，但(dan)仍(reng)處(chu)於(yu)低(di)位(wei)，表(biao)明(ming)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)仍(reng)謹(jin)慎(shen)看(kan)待(dai)一(yi)季(ji)度(duo)經(jing)營(ying)前(qian)景(jing)。銷(xiao)售(shou)大(dai)幅(fu)下(xia)滑(hua)，企(qi)業(ye)謹(jin)慎(shen)看(kan)待(dai)需(xu)求(qiu)前(qian)景(jing)。鑒(jian)於(yu)今(jin)年(nian)春(chun)節(jie)在(zai)1月(yue)份(fen)且(qie)去(qu)年(nian)12月(yue)銷(xiao)售(shou)旺(wang)季(ji)提(ti)前(qian)到(dao)來(lai)，1月(yue)新(xin)訂(ding)單(shan)現(xian)狀(zhuang)指(zhi)標(biao)較(jiao)12月(yue)下(xia)降(xiang)5.9個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)至(zhi)57.3。新(xin)出(chu)口(kou)訂(ding)單(shan)指(zhi)標(biao)經(jing)曆(li)聖(sheng)誕(dan)季(ji)訂(ding)單(shan)增(zeng)加(jia)的(di)推(tui)動(dong)後(hou)亦(yi)出(chu)現(xian)疲(pi)軟(ruan)。新(xin)訂(ding)單(shan)預(yu)期(qi)指(zhi)標(biao)下(xia)降(xiang)1.6個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)至(zhi)57.3，暗(an)示(shi)受(shou)訪(fang)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)謹(jin)慎(shen)看(kan)待(dai)需(xu)求(qiu)前(qian)景(jing)。

近(jin)期(qi)生(sheng)產(chan)增(zeng)長(zhang)勢(shi)頭(tou)放(fang)緩(huan)。受(shou)春(chun)節(jie)假(jia)期(qi)影(ying)響(xiang)，1月(yue)生(sheng)產(chan)現(xian)狀(zhuang)指(zhi)標(biao)下(xia)降(xiang)1.5個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)至(zhi)61.0，同(tong)時(shi)銷(xiao)售(shou)前(qian)景(jing)低(di)迷(mi)導(dao)致(zhi)生(sheng)產(chan)預(yu)期(qi)指(zhi)標(biao)下(xia)降(xiang)1.1個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)至(zhi)57.7。去(qu)年(nian)12月(yue)和(hu)今(jin)年(nian)1月(yue)的(di)預(yu)期(qi)指(zhi)數(shuo)均(jun)低(di)於(yu)現(xian)狀(zhuang)指(zhi)數(shuo)，表(biao)明(ming)近(jin)期(qi)企(qi)業(ye)經(jing)營(ying)勢(shi)頭(tou)或(huo)趨(qu)疲(pi)軟(ruan)。2017年(nian)去(qu)產(chan)能(neng)或(huo)將(qiang)持(chi)續(xu)，拖(tuo)累(lei)製(zhi)造(zao)業(ye)生(sheng)產(chan)並(bing)給(ji)經(jing)濟(ji)帶(dai)來(lai)下(xia)行(hang)風(feng)險(xian)。投(tou)資(zi)減(jian)速(su)且(qie)趨(qu)於(yu)平(ping)穩(wen)。投(tou)資(zi)現(xian)狀(zhuang)指(zhi)標(biao)較(jiao)去(qu)年(nian)12月(yue)下(xia)降(xiang)1.2個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)至(zhi)54.0，而(er)投(tou)資(zi)預(yu)期(qi)指(zhi)標(biao)較(jiao)12月(yue)大(dai)致(zhi)持(chi)平(ping)在(zai)54.5，表(biao)明(ming)春(chun)節(jie)後(hou)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)擴(kuo)張(zhang)意(yi)願(yuan)趨(qu)於(yu)平(ping)穩(wen)。生(sheng)產(chan)放(fang)緩(huan)致(zhi)勞(lao)動(dong)力(li)市(shi)場(chang)疲(pi)軟(ruan)。1月(yue)企(qi)業(ye)用(yong)工(gong)現(xian)狀(zhuang)指(zhi)標(biao)經(jing)曆(li)12月(yue)短(duan)暫(zan)上(shang)揚(yang)後(hou)下(xia)降(xiang)2.8個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)至(zhi)51.3。用(yong)工(gong)預(yu)期(qi)指(zhi)標(biao)上(shang)升(sheng)0.9個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)至(zhi)56.7，產(chan)能(neng)利(li)用(yong)率(shuai)預(yu)期(qi)小(xiao)幅(fu)上(shang)升(sheng)起(qi)到(dao)一(yi)定(ding)的(di)支(zhi)撐(cheng)。然(ran)而(er)，2017年(nian)供(gong)給(ji)側(zhai)改(gai)革(ge)和(hu)去(qu)產(chan)能(neng)的(di)落(la)實(shi)或(huo)將(qiang)持(chi)續(xu)拖(tuo)累(lei)勞(lao)動(dong)力(li)市(shi)場(chang)。最(zui)近(jin)一(yi)次(ci)中(zhong)央(yang)經(jing)濟(ji)工(gong)作(zuo)研(yan)討(tao)會(kuai)上(shang)，國(guo)務(wu)院(yuan)總(zong)理(li)李(li)克(kei)強(jiang)承(cheng)諾(nuo)今(jin)年(nian)將(qiang)出(chu)台(tai)更(geng)加(jia)積(ji)極(ji)的(di)就(jiu)業(ye)政(zheng)策(ce)。

中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)預(yu)計(ji)春(chun)節(jie)後(hou)將(qiang)增(zeng)加(jia)原(yuan)材(cai)料(liao)庫(ku)存(cun)。1月(yue)原(yuan)材(cai)料(liao)庫(ku)存(cun)現(xian)狀(zhuang)指(zhi)標(biao)降(xiang)至(zhi)50以(yi)內(nei)，達(da)47.8，表(biao)明(ming)當(dang)月(yue)原(yuan)材(cai)料(liao)庫(ku)存(cun)有(you)所(suo)下(xia)降(xiang)。然(ran)而(er)由(you)於(yu)企(qi)業(ye)預(yu)計(ji)近(jin)期(qi)通(tong)脹(zhang)將(qiang)上(shang)升(sheng)且(qie)春(chun)節(jie)後(hou)生(sheng)產(chan)活(huo)動(dong)複(fu)蘇(su)，1月(yue)原(yuan)材(cai)料(liao)庫(ku)存(cun)預(yu)期(qi)指(zhi)標(biao)由(you)12月(yue)的(di)49.2回(hui)升(sheng)至(zhi)52.3。產(chan)成(cheng)品(pin)庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)下(xia)降(xiang)。產(chan)成(cheng)品(pin)庫(ku)存(cun)現(xian)狀(zhuang)及(ji)預(yu)期(qi)指(zhi)標(biao)均(jun)位(wei)於(yu)收(shou)縮(suo)區(ou)域(yu)，表(biao)明(ming)產(chan)成(cheng)品(pin)去(qu)庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)進(jin)行(hang)。然(ran)而(er)，產(chan)成(cheng)品(pin)庫(ku)存(cun)預(yu)期(qi)指(zhi)標(biao)由(you)12月(yue)的(di)曆(li)史(shi)低(di)位(wei)上(shang)升(sheng)1.9個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)，表(biao)明(ming)去(qu)庫(ku)存(cun)進(jin)程(cheng)放(fang)緩(huan)且(qie)可(ke)能(neng)在(zai)未(wei)來(lai)數(shuo)月(yue)結(jie)束(shu)。產(chan)成(cheng)品(pin)價(jia)格(ge)上(shang)升(sheng)推(tui)動(dong)企(qi)業(ye)盈(ying)利(li)能(neng)力(li)提(ti)升(sheng)。盡(jin)管(guan)產(chan)成(cheng)品(pin)價(jia)格(ge)上(shang)升(sheng)，1月(yue)銷(xiao)售(shou)疲(pi)軟(ruan)仍(reng)導(dao)致(zhi)企(qi)業(ye)盈(ying)利(li)現(xian)狀(zhuang)指(zhi)標(biao)下(xia)降(xiang)3.8個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。盡(jin)管(guan)如(ru)此(ci)，由(you)於(yu)企(qi)業(ye)預(yu)計(ji)產(chan)成(cheng)品(pin)價(jia)格(ge)還(huan)將(qiang)繼(ji)續(xu)上(shang)升(sheng)，且(qie)PPI上(shang)升(sheng)和(hu)工(gong)業(ye)利(li)潤(run)率(shuai)增(zeng)速(su)保(bao)持(chi)正(zheng)相(xiang)關(guan)關(guan)係(ji)，盈(ying)利(li)預(yu)期(qi)指(zhi)標(biao)較(jiao)12月(yue)上(shang)升(sheng)1.1個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。

融(rong)資(zi)難(nan)仍(reng)是(shi)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)痛(tong)點(dian)。1月(yue)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)信(xin)用(yong)指(zhi)數(shuo)較(jiao)去(qu)年(nian)12月(yue)下(xia)降(xiang)1.3個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)至(zhi)53.5，各(ge)分(fen)項(xiang)指(zhi)標(biao)全(quan)線(xian)疲(pi)軟(ruan)。中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)難(nan)度(duo)進(jin)一(yi)步(bu)增(zeng)大(dai)。1月(yue)銀(yin)行(hang)對(dui)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)放(fang)貸(dai)意(yi)願(yuan)指(zhi)標(biao)降(xiang)至(zhi)50.5，為(wei)自(zi)2014年(nian)12月(yue)以(yi)來(lai)最(zui)低(di)水(shui)平(ping)，表(biao)明(ming)銀(yin)行(hang)授(shou)信(xin)支(zhi)持(chi)力(li)度(duo)減(jian)弱(ruo)。2016年(nian)12月(yue)中(zhong)長(zhang)期(qi)企(qi)業(ye)貸(dai)款(kuan)出(chu)現(xian)反(fan)彈(tan)。由(you)於(yu)銀(yin)行(hang)放(fang)貸(dai)活(huo)動(dong)通(tong)常(chang)在(zai)年(nian)初(chu)提(ti)前(qian)發(fa)力(li)以(yi)盡(jin)早(zao)賺(zuan)取(qu)收(shou)益(yi)，市(shi)場(chang)預(yu)計(ji)1月(yue)企(qi)業(ye)貸(dai)款(kuan)將(qiang)繼(ji)續(xu)增(zeng)加(jia)，且(qie)這(zhe)類(lei)貸(dai)款(kuan)通(tong)常(chang)集(ji)中(zhong)流(liu)向(xiang)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)、大(dai)型(xing)企(qi)業(ye)及(ji)有(you)政(zheng)府(fu)背(bei)景(jing)的(di)公(gong)私(si)合(ge)營(ying)項(xiang)目(mu)。這(zhe)可(ke)能(neng)會(kuai)擠(ji)壓(ya)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)的(di)銀(yin)行(hang)貸(dai)款(kuan)，尤(you)其(qi)是(shi)無(wu)法(fa)提(ti)供(gong)抵(di)押(ya)品(pin)或(huo)資(zi)產(chan)擔(dan)保(bao)的(di)企(qi)業(ye)，導(dao)致(zhi)年(nian)初(chu)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)獲(huo)取(qu)銀(yin)行(hang)貸(dai)款(kuan)更(geng)加(jia)困(kun)難(nan)。春(chun)期(qi)前(qian)銷(xiao)售(shou)減(jian)速(su)導(dao)致(zhi)1月(yue)現(xian)金(jin)盈(ying)餘(yu)和(hu)應(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)周(zhou)轉(zhuan)率(shuai)指(zhi)標(biao)雙(shuang)雙(shuang)放(fang)緩(huan)。

中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)仍(reng)居(ji)高(gao)位(wei)。1月(yue)銀(yin)行(hang)及(ji)非(fei)銀(yin)行(hang)融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)指(zhi)標(biao)仍(reng)位(wei)於(yu)收(shou)縮(suo)區(ou)域(yu)，分(fen)別(bie)為(wei)44.7和(hu)43.9，表(biao)明(ming)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)不(bu)斷(duan)上(shang)升(sheng)。春(chun)節(jie)前(qian)夕(xi)中(zhong)國(guo)人(ren)民(min)銀(yin)行(hang)通(tong)過(guo)公(gong)開(kai)市(shi)場(chang)操(cao)作(zuo)和(hu)借(jie)貸(dai)便(pian)利(li)工(gong)具(ju)向(xiang)市(shi)場(chang)注(zhu)入(ru)流(liu)動(dong)性(xing)約(yao)1萬(mo)億(yi)元(yuan)，，但(dan)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)態(tai)度(duo)謹(jin)慎(shen)導(dao)致(zhi)1月(yue)貨(huo)幣(bi)市(shi)場(chang)利(li)率(shuai)仍(reng)維(wei)持(chi)高(gao)位(wei)。此(ci)外(wai)，債(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)慘(can)淡(dan)導(dao)致(zhi)部(bu)分(fen)企(qi)由(you)債(zhai)券(quan)融(rong)資(zi)轉(zhuan)向(xiang)表(biao)外(wai)貸(dai)款(kuan)，增(zeng)加(jia)了(liao)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)的(di)非(fei)銀(yin)行(hang)融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)。

人(ren)民(min)幣(bi)貶(bian)值(zhi)預(yu)期(qi)略(lüe)顯(xian)緩(huan)和(hu)。最(zui)新(xin)一(yi)期(qi)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)調(diao)研(yan)及(ji)結(jie)果(guo)顯(xian)示(shi)受(shou)訪(fang)企(qi)業(ye)關(guan)於(yu)人(ren)民(min)幣(bi)對(dui)美(mei)元(yuan)貶(bian)值(zhi)的(di)預(yu)期(qi)已(yi)由(you)去(qu)年(nian)12月(yue)的(di)峰(feng)值(zhi)略(lüe)顯(xian)緩(huan)和(hu)，同(tong)時(shi)多(duo)數(shuo)企(qi)業(ye)預(yu)計(ji)能(neng)源(yuan)成(cheng)本(ben)將(qiang)基(ji)本(ben)平(ping)穩(wen)，部(bu)分(fen)預(yu)計(ji)將(qiang)上(shang)升(sheng)。1月(yue)人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率(shuai)市(shi)場(chang)預(yu)測(ce)趨(qu)於(yu)穩(wen)定(ding)，527家(jia)受(shou)訪(fang)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)中(zhong)，43.6%的(di)企(qi)業(ye)預(yu)計(ji)近(jin)期(qi)人(ren)民(min)幣(bi)兌(dui)美(mei)元(yuan)匯(hui)率(shuai)走(zou)勢(shi)相(xiang)當(dang)平(ping)坦(tan)。38.7%預(yu)計(ji)人(ren)民(min)幣(bi)對(dui)美(mei)元(yuan)將(qiang)進(jin)一(yi)步(bu)貶(bian)值(zhi)，持(chi)此(ci)觀(guan)點(dian)的(di)企(qi)業(ye)比(bi)例(li)較(jiao)去(qu)年(nian)12月(yue)調(diao)研(yan)時(shi)47.4%的(di)峰(feng)值(zhi)有(you)所(suo)下(xia)降(xiang)，但(dan)仍(reng)大(dai)幅(fu)超(chao)過(guo)預(yu)計(ji)人(ren)民(min)幣(bi)將(qiang)對(dui)美(mei)元(yuan)升(sheng)值(zhi)的(di)企(qi)業(ye)比(bi)例(li)。這(zhe)一(yi)結(jie)果(guo)表(biao)明(ming)人(ren)民(min)幣(bi)貶(bian)值(zhi)的(di)市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)並(bing)未(wei)出(chu)現(xian)逆(ni)轉(zhuan);相(xiang)反(fan)，鑒(jian)於(yu)決(jue)策(ce)部(bu)門(men)收(shou)緊(jin)對(dui)境(jing)外(wai)投(tou)資(zi)、跨(kua)境(jing)貸(dai)款(kuan)和(hu)家(jia)庭(ting)部(bu)門(men)換(huan)匯(hui)的(di)資(zi)本(ben)管(guan)製(zhi)，以(yi)及(ji)近(jin)期(qi)美(mei)元(yuan)走(zou)勢(shi)回(hui)調(diao)，近(jin)期(qi)人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率(shuai)前(qian)景(jing)略(lüe)趨(qu)更(geng)加(jia)均(jun)衡(heng)。政(zheng)府(fu)趨(qu)於(yu)決(jue)心(xin)維(wei)持(chi)人(ren)民(min)幣(bi)相(xiang)對(dui)一(yi)籃(lan)子(zi)貨(huo)幣(bi)匯(hui)率(shuai)的(di)穩(wen)定(ding)以(yi)穩(wen)定(ding)市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)，維(wei)持(chi)外(wai)部(bu)競(jing)爭(zheng)力(li)及(ji)轉(zhuan)移(yi)被(bei)指(zhi)操(cao)縱(zong)匯(hui)率(shuai)的(di)指(zhi)控(kong)。我(wo)們(men)預(yu)計(ji)資(zi)本(ben)流(liu)出(chu)緩(huan)和(hu)將(qiang)支(zhi)撐(cheng)人(ren)民(min)幣(bi)的(di)穩(wen)定(ding)。

能(neng)源(yuan)成(cheng)本(ben)預(yu)期(qi)維(wei)持(chi)平(ping)穩(wen)但(dan)偏(pian)向(xiang)上(shang)升(sheng)。51.1%的(di)受(shou)訪(fang)企(qi)業(ye)預(yu)計(ji)未(wei)來(lai)三(san)個(ge)月(yue)能(neng)源(yuan)成(cheng)本(ben)無(wu)重(chong)大(dai)變(bian)化(hua)。盡(jin)管(guan)如(ru)此(ci)，預(yu)計(ji)近(jin)期(qi)能(neng)源(yuan)成(cheng)本(ben)上(shang)升(sheng)的(di)企(qi)業(ye)比(bi)例(li)(28.2%)仍(reng)超(chao)過(guo)預(yu)計(ji)能(neng)源(yuan)成(cheng)本(ben)下(xia)降(xiang)的(di)企(qi)業(ye)比(bi)例(li)(13.1%)。我(wo)們(men)預(yu)計(ji)2017年(nian)國(guo)際(ji)原(yuan)油(you)價(jia)格(ge)將(qiang)小(xiao)幅(fu)上(shang)漲(zhang)，給(ji)中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)能(neng)源(yuan)成(cheng)本(ben)和(hu)CPI通(tong)脹(zhang)帶(dai)來(lai)上(shang)行(hang)風(feng)險(xian)。我(wo)們(men)預(yu)計(ji)二(er)季(ji)度(duo)布(bu)倫(lun)特(te)原(yuan)油(you)價(jia)格(ge)將(qiang)由(you)目(mu)前(qian)水(shui)平(ping)上(shang)漲(zhang)至(zhi)每(mei)桶(tong)65美(mei)元(yuan)，四(si)季(ji)度(duo)漲(zhang)至(zhi)每(mei)桶(tong)70美(mei)元(yuan)。我(wo)們(men)預(yu)計(ji)2017年(nian)底(di)CPI通(tong)脹(zhang)將(qiang)由(you)2016年(nian)底(di)的(di)2.1%升(sheng)至(zhi)2.7%，2017全(quan)年(nian)平(ping)均(jun)在(zai)2.1%。